南华生物医药股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据变动较大，值得投资者密切关注。以下将对关键财务指标进行详细解读。
营收下滑，盈利能力仍待提升
营业收入同比下降13.55%
本季度南华生物营业收入为2.25亿元，较上年同期的2.60亿元减少了0.35亿元，降幅达13.55%。这表明公司在市场拓展或产品销售方面可能面临一定挑战。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 22,453,576.28 | 25,973,854.69 | -13.55% |
净利润亏损收窄，仍处亏损状态
归属于上市公司股东的净利润为 -221.86万元，虽较上年同期的 -277.07万元亏损有所收窄，同比增长19.92%，但公司目前仍未实现盈利，盈利状况有待进一步改善。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -2,218,632.26 | -2,770,653.53 | 19.92% |
扣非净利润亏损减少，核心业务表现待加强
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -345.69万元，较上年同期的 -383.14万元有所减少，降幅为9.77%。这反映出公司核心业务的盈利能力虽有一定改善，但仍需加强。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -3,456,902.87 | -3,831,368.55 | 9.77% |
基本每股收益与扣非每股收益均为负但有所改善
基本每股收益为 -0.0067元/股，较上年同期的 -0.0084元/股增长20.24%；扣非每股收益虽未单独列示，但从扣非净利润的变化趋势来看，同样处于亏损减少的状态。这表明公司每股的盈利能力在逐步好转，但仍为负值。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.0067 | -0.0084 | 20.24% |
资产负债结构变动，关注流动性风险
应收账款略有下降，回收情况需关注
应收账款期末余额为1.25亿元，较上年末的1.40亿元减少了0.15亿元，降幅为10.71%。应收账款的减少一定程度上可能降低坏账风险，但仍需关注后续回收情况，确保资金及时回流。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 124,633,751.11 | 139,581,939.21 | -10.71% |
应收票据新增1200万元，需关注承兑风险
本季度应收票据为1200万元，上年末无此项数据，系子公司收到银行汇票所致。虽然银行汇票相对风险较低，但仍需关注承兑风险，确保资金安全。
加权平均净资产收益率微升，资产运营效率待提高
加权平均净资产收益率为 -0.94%，较上年同期的 -1.08%上升了0.14个百分点。虽有微小提升，但仍为负数，表明公司资产运营效率有待进一步提高，以增强盈利能力。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -0.94% | -1.08% | 0.14 |
存货减少35.74%，或影响后续经营
存货期末余额为2188.67万元，较上年末的3405.87万元减少了1217.20万元，降幅达35.74%，主要系子公司库存商品减少。存货的大幅减少可能会对公司后续的生产和销售产生一定影响，需关注是否会因库存不足而错失市场机会。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 21,886,655.45 | 34,058,655.58 | -35.74% |
费用控制有成效，研发投入持续增加
销售费用微降，市场推广力度或需调整
销售费用为684.14万元，较上年同期的741.40万元减少了57.26万元，降幅为7.72%。销售费用的下降可能会对公司市场推广产生一定影响，需关注公司后续市场策略调整，以确保产品市场份额。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 6,841,370.91 | 7,414,026.52 | -7.72% |
管理费用上升16.68%，关注管理效率
管理费用为1235.08万元，较上年同期的1058.55万元增加了176.53万元，增幅为16.68%。管理费用的增加可能与公司业务规模扩大或管理效率有关，需进一步关注公司管理成本控制和运营效率提升。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 12,350,768.52 | 10,585,520.54 | 16.68% |
财务费用大幅下降98.05%，债务负担减轻
财务费用为7226.89元，较上年同期的37.10万元减少了36.38万元，降幅达98.05%，主要原因是本期有息负债减少。这表明公司债务负担有所减轻，财务成本降低，对公司盈利有积极影响。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 7,226.89 | 370,993.43 | -98.05% |
研发费用增长29.03%，注重创新发展
研发费用为281.65万元，较上年同期的218.44万元增加了63.21万元，增幅为29.03%。公司加大研发投入，有助于提升产品竞争力和创新能力，但需关注研发成果转化效率，确保投入能带来相应的经济效益。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 2,816,476.66 | 2,184,441.44 | 29.03% |
现金流量状况分析，警惕资金压力
经营活动现金流量净额亏损收窄
经营活动产生的现金流量净额为 -82.53万元，较上年同期的 -150.47万元亏损有所收窄，降幅为45.15%。尽管亏损收窄，但经营活动现金流量仍为负，表明公司经营活动现金回笼能力有待加强，可能面临一定资金压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -825,292.27 | -1,504,744.35 | 45.15% |
投资活动现金流量净额大幅流出
投资活动产生的现金流量净额为 -6364.36万元，较上年同期的 -11882.13万元流出有所减少。主要原因是本期购买银行理财等投资活动现金流出较大，公司在进行投资决策时需谨慎评估风险，确保资金安全和合理回报。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -63,643,586.86 | -118,821,316.99 | 46.44 |
筹资活动现金流量净额流出减少
筹资活动产生的现金流量净额为 -148.84万元，较上年同期的 -16085.73万元流出大幅减少。这可能与公司筹资策略调整有关，但仍需关注公司后续资金需求和融资能力，确保资金链稳定。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -1,488,371.69 | -160,857,327.41 | 99.07 |
综合来看，南华生物在2025年第一季度虽在部分指标上有所改善，但仍面临营业收入下滑、盈利未转正、经营活动现金流量不足等问题。投资者需密切关注公司后续经营策略调整和财务状况变化，谨慎做出投资决策。
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