鹰眼预警：京能置业销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，京能置业发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为54.59亿元，同比增长20.36%；归母净利润为-1.09亿元，同比增长73.19%；扣非归母净利润为-1.16亿元，同比增长71.21%；基本每股收益-0.241元/股。

公司自1997年1月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为1.95亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对京能置业2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为54.59亿元，同比增长20.36%；净利润为-1.64亿元，同比增长74.05%；经营活动净现金流为-40.42亿元，同比下降193.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长6.17%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、-6.3亿元、-1.6亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、-6.3亿元、-1.6亿元，同比变动分别为134.27%、-585.51%、74.05%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.36%，经营活动净现金流同比下降193.23%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为18.23%，同比增长149.58%；净利率为-3.01%，同比增长78.44%；净资产收益率（加权）为-13.66%，同比下降1.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为12.57%、7.3%、18.23%，同比变动分别为-55.62%、-41.91%、149.58%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为18.23%，低于行业均值23.68%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的7.3%增长至18.23%，行业毛利率由上一期的27.15%下降至23.68%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为18.23%低于行业均值23.68%，销售净利率为-3.01%高于行业均值-15.2%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-13.66%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为0.48%，-13.42%，-13.66%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.49%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为88.35%，同比增长4.91%；流动比率为1.97，速动比率为0.34；总债务为74.86亿元，其中短期债务为42.64亿元，短期债务占总债务比为56.96%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为88.35%高于行业均值62%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为71.54%，84.21%，88.35%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.58，2.19，1.97，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.33、0.27、0.26，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.43，低于行业均值-0.05。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为325.16%高于行业均值123.41%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为135.22%、169.46%、325.16%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为1259.36%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1259.36%，营业成本同比增长6.18%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为5.9亿元，较期初变动率为33.84%。

报告期内，公司应收帐款周转率为100.15，同比增长113.41%；存货周转率为0.3，同比增长9.95%；总资产周转率为0.27，同比增长21.53%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.3低于行业均值0.89，行业偏离度超过50%。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为78.71%，高于行业均值44.57%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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